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智通财经APP获悉,摩根大通发布研报称,维持洛阳钼业(03993)“增持”评级及25港元目标价,并维持对铜价的正面看法。该行认为,公司第三季业绩略逊预期,成本通胀及现金流预计将成为投资者关注重点,业绩公布后股价反应或较为平淡。
洛阳钼业第三季纯利为79亿元人民币,同比增长175%,按季下降6%;首九个月纯利为240亿元人民币,同比增长68%,相当于市场全年预期的约73%。
该行指出,第三季业绩略逊预期,主要由于铜单位成本高于预期、铜出货量按季下降2%至19.1万吨,以及第三季经营现金流及自由现金流转为负数。第三季铜单位销售成本按季上升39%至每吨4.53万元人民币,令铜毛利率按季下降5.6个百分点至56.5%。
正面方面,公司首三季铜、钴及金等主要金属产量大致符合全年指引,第三季钴销量环比增长86%至6,900吨。该行预计,市场对公司2026年盈利预测将轻微下调,主要反映较高的铜单位成本假设、铜及钴销售确认或较慢,以及现金转换较弱。
该信息由智通财经网提供
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